按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
从这几项指标来看，ABC公司的获利能力和成长性都比较好。当然，在评价企业成长性时，最好掌握该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效率、财务风险和成长性趋势的综合判断更加精确。
如何看懂资产负债表？
资产负债表就好比企业的简历，能让阅读者在短时间内大体上了解企业的经营状况，对企业的财务结构指标与企业的偿债能力有一个感官的认识。
首先，要想看懂资产负债表，我们还需要从它的概念着手，资产负债表（the Balance Sheet）亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。
资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转账、分类账、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部出错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。
资产负债表所具有的及时性和简洁性以及其遵从会计报表的一般原则的指导思想，不仅具备了可参考性和实效性，而且也大大方便了阅读者快速了解企业经营状况，但阅读资产负债表时仍要注意以下几个要点，方能全面的掌握资产负债表中所隐含的有价值的信息和特定的意义：
其次，大致游览一下资产负债表主要内容，由此，你就会对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。由于企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系，当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，说明企业的资金实力有了相对的提高；反之则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。
再次，对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字的项目进一步分析，如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债（如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等）、应收账款、货币资金以及股东权益中具体项目等。例如，企业应收账款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。
此外，还应对报表附注说明中的应收账款账龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。又如，企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大。
但在此同时，如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目完工，将会给企业带来很高的经济效益。
第三，对一些基本财务指标进行计算，计算财务指标的数据来源主要有以下几个方面：直接从资产负债表中取得，如净资产比率；直接从利润及利润分配表中取得，如销售利润率；同时来源于资产负债表利润及利润分配表，如应收账款周转率；部分来源于企业的账簿记录，如利息支付能力。
由于大部分的财务指标是单一的、片面的，因此，就需要用综合、联系的眼光进行分析和评价，才能如实地反映企业的财务结构指标与企业的偿债能力。而资产负债表仅仅反映的是企业某一方面的财务信息，要想对一个企业有一个全面的认识，还必须结合财务报告中的其它内容进行分析，方能得出正确的结论。因涉及的财务报告的内容和指标较多，在此主要介绍第一种情况中几项主要财务指标的计算及其意义。
1、反映企业财务结构是否合理的指标有：
（1）净资产比率=股东权益总额/总资产，该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50％左右，但对于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。
（2）固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值，该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力，一般该指标应超过75％为好。该指标对于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。
（3）资本化比率=长期负债/（长期负债＋股东股益），该指标主要用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，因而该指标不宜过高，一般应在20％以下。
2、反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标有：
流动比率=流动资产/流动负债，该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。一般而言，该指标应保持在2：1的水平。过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息，它有可能是：
（1）企业某些环节的管理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平；
（2）企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模；
（3）股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；等等。但就总体而言，过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用，而该比率过低，则说明企业偿债的安全性较弱。
速动比率＝（流动资产－存货－预付费用－待摊费用）／流动负债，该指标主要用来测试企业偿还短期债务的能力。由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力（流动性）很弱的存货及待摊或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常，人们都用这个比率来予以测试，因此该比率又称为〃酸性试验〃。在通常情况下，该比率应以1：1为好，但在实际工作中，该比率（包括流动比率）的评价标准还须根据行业特点来判定，不能一概而论。
3、反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标主要有：每股净资产＝股东权益总额／（股本总额×股票面额），该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。一般来说，该指标越高，每一股股票所代表的价值就越高，但是这应该与企业的经营业绩相区分，因为，每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。
最后，在以上这些工作的基础上，对企业的财务结构、偿债能力等方面进行综合评价。
值得注意的是，由于上述这些指标是单一的、片面的，因此，就需要你能够以综合、联系的眼光进行分析和评价，因为反映企业财务结构指标的高低往往与企业的偿债能力相矛盾。如企业净资产比率很高，说明其偿还期债务的安全性较好，但同时就反映出其财务结构不尽合理。你的目的不同，对这些信息的评价亦会有所不同，如作为一个长期投资者，所关心的就是企业的财力结构是否健全合理；相反，如你以债权人的身份出现，他就会非常关心该企业的债务偿还能力。最后还须说明的是，由于资产负债表仅仅反映的是企业某一方面的财务信息，因此你要对企业有一个全面的认识，还必须结合财务报告中的其它内容进行分析，以得出正确的结论。
如何看懂利润表？
学会看懂利润表是了解企业经营成果方面的信息的重要途径，使用者可以通过它来判断企业未来的发展趋势，作出正确的经济决策。
利润表主要提供有关企业经营成果方面的信息。它是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，也称为损益表、收益表。
利润表贯彻到企业的方方面面，有利于阅读者直观的了解与企业相关的经营成果方面的信息。通过利润表�