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你在一年里虽然亏损了资金,但也比购买股票要好一些。况且你蒙受的亏损,开始时还只是一纸空文。如果你有耐心,也许还可以把亏损补回来。因为你现在是股票的真正所有人,可以拿这些股票,盼望股价回涨。
由此我们可以知道,购买股票债券:
1。你没有完全分享利润。
2。你只能减少部分亏损,但股票仍保留在你的证券账户里。
只有当你认为,你的股票在债券有效期内很可能变化不大时,才值得购买股票债券。只有这样,你才能收回投入的全部资金加利息。但在前面的例子里,保留在证券账户里的股票却连账面利润都没有。
要利用股票债券赚钱,必须对某种股票或市场发展趋势有相当准确的看法,这种投资工具较适合经验老到的投资者。
由你来决定:选择债券
与股票债券相似的是选择债券,但是也有一些差别。一方面,选择债券是由企业发行的。另一方面,最大的差别是:身为投资者,你有选择权,决定自己希望得到钱还是股票。购买股票债券时,这一点由发行者决定;假如购买选择债券,这一点是由你自己决定,因此利率远远没有股票债券高。如果是股票债券,你常可得到明显高于10%的利息,而选择债券的每年利息通常只有3%至5%。
什么时候才应该把债券兑换成股票呢?很明显的,只有在当你认为股价将明显上涨时,利用股价获利才比依靠适当利息获利更划算。然而,预知股价上涨趋势不是一件简单的事,即使是平常无所不能的专家,也经常失误。如果你能完全肯定某种股票将上涨,那你可直接购买该种股票。相反的,如果你想谨慎行事,就购买固定利息的债券。
保管你的有价证券
即使是利息固定的有价证券,也要找个地方保存起来。你的银行也许会提供保险箱,因为银行可以从中赚钱。正常情况下,银行备有表格,你可以填写这张表格,开立债务帐户。
购买零息债券,花费更少
所谓零息债券,是指利息已从购买价格中扣除了。由于零息债券期限更长,通常为十年、二十年或三十年,你现在购买一份债券,要支付的钱相对较少。用这种投资方法,还是不能忽略投机因素。如果利率提高,你购买的债券行情就会下跌,而且要到漫长的期限结束时才能获得全部金额,其中的利息收入同样也要纳税。
赌博性投资
游戏中的游戏:期货交易
关于期货,我的建议是:如果你还剩下可以拿去赌博的钱,那你也可以用期货赌赌运气。这种投资方式不算是累积财富的正当手段。你也许听说过美国避险基金LTCM惨败的事。该基金组织的董事都是有名望的金融市场专家,可是连这些聪明人也错了。他们使用职业投资者的大笔资金,在期货中投资了巨额资金,可惜市场没有按照这些行家期待的趋势发展。尽管他们在理论上以为自己清楚市场如何运作,但世界形势的发展却完全不同。巨额资金毁于一旦,世界金融体系遭受了重创。
选择权
金融市场中有一大片“乐园”,所有想体验期货交易的人都在这里玩耍,这片乐园就是选择权状。银行为了满足投资者的愿望,不断发行新的选择权状,最后银行当然还是赢家,因为他们无论如何都会赚钱。
如果你购买选择权状,同样可以把赌注压在未来。简单地说,操作情形如下:某种股票今天的价格是五十欧元。你认为这种股票在今后几个月内将上涨。这时你有一个机会,即用选择权状购买一年以后用五十欧元价格买进该股票的权利。你获得所谓的“购买选择权”。比如说,为了获得这种权利,你支付了五欧元。假设这种股票一年后的价格涨到七十五欧元,这时根据协议,你有权以五十欧元的价格,从选择权状的发行者手中买进这种股票。买下之后,如果你马上出售,就可获得二十五欧元的利润,再减去已支付的五欧元选择权状价格,你还有二十欧元的利润。
在实际操作中,省去了中间那些步骤,通过现金结算来处理整个过程。也就是说,证券发行人马上把约定的购买价和实际价格的差额,减去选择权状的价格,然后把这笔钱支付给你。
和直接购买股票相比,其中的好处非常明显。你投入的资金比较少,可以在股票上涨时赚取超额利润。如果是直接购买股票,你花五十欧元,获得七十五欧元,也就是多赚了50%。而用选择权状,你花五欧元,赚二十欧元,等于多赚了百分之三百!
但是先别高兴得太早,和股票不同的是:购买选择权状,你可能会失去一切。而买股票要完全赔光极不可能。如果一年后,股票行情没有顺着你希望的方向发展,那你花的五欧元就全没了。到那时,你虽然可以用五十欧元的价格购买股票,但你付的这笔钱,却比在股市上购买这种股票花的钱要多。
选择权状的另一种赌博形式,是“出售选择权”。例如:你估计今天价值五十欧元的股票一年后将贬值。这时,你可以购买一年后用五十欧元的价格出售该股票的权利。因此,你也要支付一笔手续费,比如说是五欧元。假设十二个月后,这种股票只值二十五欧元。也就是说,你可以在股市上用二十五欧元购买这种股票,然后再以五十欧元卖给合约的另一方,即出售选择权的发行人。大多数情况下,也是透过现金结算方式完成交易,于是你获得二十五欧元的利润减去五欧元的手续费,也就是二十欧元。不过,你极有可能失去一切。因为如果股票行情没有变化或上涨的话,你投入的钱就全没了。
你当然不必等这一切发生,可以在选择权到期前,把选择权状卖掉。但你也会发现,选择权很快就失去80%至90%的价值了。基本上:选择权期限愈长,风险愈小,获利机会也愈低。
简单的利润公式
上面介绍了三种可能的投资方式。你决定采取哪一种,取决于你愿意冒何种风险。为了长期累积财产,你应该把目标锁定在股票和利息固定的有价证券。股票代表风险更大的投资,因为可能出现价格低于买进时的行情;但正如前面所说的,从长远来看,股票可以获得更高的利润率。债券代表更有保障的收益,不过利润较低。
年轻时,应该把资金投资到股票上。你有时间重新弥补亏损,也可以迅速累积资金。如果你不久就要退休了,应该提高利息固定的有价证券在投资中所占的比例。为了在老年也能保持生活水平,你现在需要更有保障的收益。
关于股票在你的证券账户所占的比例,有一个简单的公式:
【100-年龄=股票比例】
马上开始
你也许认为在股票或基金上进行投资没有意义,原因是你可以省下的钱太少了。其实这是一种错觉,你只要每个月拿出一千多元,就可开始利用股票累积一笔小财富,而且根本不用关心市场上的情况。不管是涨是跌,你的钱都会继续增长。
这一切都要按照储蓄计划进行。有很多银行提供了标准的投资产品。为了让客户可以从小金额开始投资,手续费往往也降低了。储蓄计划的操作非常简单,每个月或每隔半年汇入一笔固定数额的款项即可。在某些银行,你甚至可以灵活变更汇款金额。你也许想把年终奖金多存起来,银行会用你汇入的钱购买事先约定好的基金股份或股票。
储蓄计划的窍门在于所谓平均费用效应(cost…Average…Ef?鄄fect)。也就是说,无论股市是涨是跌,都要定期投资相同的金额。透过这种方法,在证券市场疲软时买进较多的股份,而在行情上涨时买进较少的股份。这个策略和一直购买相同数量的股票有本质上的差别。举一个最简单的例子就可以说明:
你每个月投资五十欧元购买基金。第一个月用这笔钱买了两股,每股二十五欧元。后来基金行情下跌到十七欧元,于是第二个月,你投入的资金获得了三股基金。假设接下来基金行情上涨到每股三十三欧元,第三个月,你用投资的五十欧元只能买到一点五股。现在我们列出所有股份和价格:
第一个月:2股,每股25欧元,共50欧元
第二个月:3股,每股17欧元,共51欧元
第三个月:1。5股,每股33欧元,共49。5欧元
这时,你有六点五股。用总投资的一百五十欧元除以六点五,可以得出平均每股购买价格等于二十三点零八欧元。另外,以这时每股三十三欧元的价格,假如你现在卖掉全部基金二八点五股,可以获得二百一十四点五欧元