按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
融资买进（即买空）和融券卖出（即卖空）两类。
目前，我国的法规禁止信用交易。信用交易目前在我国属于透支交易，是一种违规活动，其行为不受法律保护。根据《中华人民共和国证券法》的明文规定，证券公司不得为客户融券、融资交易，因此，投资者与证券公司签订的“透支协议”及“抵押融资协议”不受法律保护。投资者在股票交易中必须注意：任何情况下都不应向证券公司要求透支或接受透支；保护好自己的股东账户和托管股票，不向任何人出借自己的股票账户和身份证件。
（4） 认真核对交割单和对账单
目前A股市场采用“T＋1”交收制度，即当天买卖，次日交割。投资者应在交易日后一天在证券营业部打印交割单，以核对自己的买卖情况。如投资者发现资金账户里的资金与实有资金存在差异，应立即向证券营业部查询核对，进行交涉。投资者在需要时还可向证券营业部索取对账单，核对以往交易资料；如发现资料有误，投资者可向证券营业部进行查询核对。
（5） 防止股票被盗卖和资金被冒提
投资者股票被第三人盗卖及保证金被冒提主要有两个原因：一是股民的相关证件和交易资料发生泄露，使违法者有机可乘；二是因证券公司管理不严等因素使违法者得以进行盗卖。
为保障投资者的资金安全，维护正常的市场交易秩序，证券公司应建立规范的风险管理体系和健全的内控制度。而投资者自己也不可掉以轻心，必须在日常投资实践中增强风险防范意识，尤其要注意以下事项：在证券营业部开户时要预留三证（身份证、股东卡、资金卡）复印件和签名样本；细心保管好自己的三证和资金存取单据、股票买卖交割单等所有的原始凭证，以防不慎被人利用；经常查询资金余额和股票托管余额，发现问题及时处理，减少损失；注意交易密码和提款密码的保密，如切忌在办公室大声唱念个人资料；必须与排队等候的客户保持一米的距离，防止自己的姓名、资金账号、账户余额、密码等内容被别人看到；不定期修改密码；逐步采用自助委托等方式，减少柜台委托。
2。 证券结算风险
证券结算的核心，是买卖双方能够按照约定条件足额、及时履行交收责任。因此，证券结算的风险，归根到底表现为交收责任不能正常履行的风险。从形成原因来划分，证券结算的风险有四类：信用风险、流动性风险、操作性风险和系统性风险。
（1） 信用风险
它是因交易一方不能履行或不能全部履行交收责任而造成的，这种无力履行交收责任的原因往往是破产或其他严重财务问题。信用风险可进一步分为本金风险和重置风险。如当一方不足额交收时，另一方有可能收不到或不能全部收到应得证券或价款，造成已交付的价款或证券的损失，这就是本金风险。违约方违约造成交易不能实现，未违约方为购得股票或变现需再次交易，因此可能遭受因市场价格变化不利而带来的损失，这就是重置风险。
例如，甲、乙为交收对手，T日以每股10元的价格成交1万股股票，约定T＋1日交收。甲方在T＋1日支付了乙方1万股股票，不料，T＋l日乙方因出现严重财务问题而破产。经过执法机关处理，后来甲方索回了5万元债款，另5万元就无法追回。甲方因此遭受了乙方不足额交收而带来的5万元损失。除此以外，甲方预期该只股票在T＋1日会跌至每股9元，本打算在T＋1日收到价款后低价买进，但由于T＋1日应收资金未入账，甲方因此又损失了1万元。乙方破产给甲方带来共计6万元的两种损失，其中5万元为本金损失，1万元为重置损失。
书 包 网 txt小说上传分享
11市场风险和股民维护自身权益（4）
（2） 流动性风险
它是因交易一方不能及时履行交收责任而造成的。同信用风险比较，流动性风险是交收的时效性不够而引致的风险。流动性风险一般不会产生本金亏蚀，但会增大重置风险，给被违约方造成严重的经济损失。资产是讲求流动性的，如果所购得的证券或账面上的现金不能动用，会极大限制所有者的资产支配权并给其带来损失。实际生活中，如果一方不能及时交付证券或价款，造成其对手所得证券不能及时卖出，或者价款不能及时动用，被违约方往往为了保证其他合约的履行，而到市场上变现其他资产，拆借资金或证券，不仅被动且增大了成本。
例如，甲方与乙方议定最迟在周三向乙方支付某项工程款10万元，甲方没有其他筹资渠道，只能于周一在证券市场上以10元价格卖出1万股A股股票，交收对手为丙。丙本应在周二向甲付款，不幸因某种原因只能延迟到周五。结果，周二甲未能按约向乙划款，这就是流动性风险。
（3） 操作性风险
它是因结算运作过程中的电脑或人为的操作处理不当而导致的风险。过去实物股票运作中，由于手工处理较多，存在严重的操作性风险，特别当交易量突然增大时，极易造成交收延误。证券无纸化后，手工操作已大为减少，但不能忽视因电脑自身软、硬件故障而导致的结算延误。
（4） 系统性风险
受上述三类风险的影响可能不止一两个当事证券公司或当事人，有时可能对整个证券业甚至整个经济领域产生连锁性的不利影响，这时候市场就会产生系统性风险。
结算风险的大小与市场结算制度、结算系统软硬件配置、信用制度等方面的完善程度密切相关。中央结算公司、证券无纸化、净额清算、货银兑付、滚动交收等都为防范和化解结算风险提供了组织与制度保证。目前，我国证券市场采取中央结算模式，结算公司作为买卖双方对手保证交收，并采用净额清算和T＋1交收制度完成与会员间的日常结算，对于控制结算风险起到了一定作用。值得注意的是，由于现时证券商自律管理不严，存在一定数量的透支交易和其他非法经营行为，隐含着诱发信用风险的可能性。我国银行资金调度效率、准确性在一定程度上也对结算速度产生不良影响。在技术系统快速发展过程中，系统性能也存在着一定的不稳定性，这些都给结算公司甚至市场带来了风险。当前防范结算风险，一要加强对会员备付金和证券账户的管理，防止出现买空、卖空；二要注重技术系统的改进和维护，提高资金运作效率，保障数据安全；三要建立市场风险基金。此外，还要加强市场监管，规范市场主体行为，增强市场参与者自律意识和风险意识。
上市公司的财务风险及如何防范财务风险
1。 财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险，即公司可能丧失偿债能力的风险。上市公司财务风险主要表现有以下三种
（1） 无力偿还债务风险
由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力偿还债务的风险。其结果不仅导致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。
（2） 利率变动风险
公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化；利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益。
（3） 再筹资风险
由于负债经营使公司负债比率加大，相应的对债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。
财务风险按发生的原因可分为自然风险、政治风险和经济风险；按风险影响范围的大小可分为系统风险和非系统风险；按财务风险强弱可分为轻度风险、中度风险和破产风险。
2。 防范财务风险的具体措施很多，主要有以下三种
电子书 分享网站
11市场风险和股民维护自身权益（5）
① 有意回避法。在调查研究的基础上，设法回避一些风险程度大而且很难把握的财务活动。
② 多角化风险控制法。即多投资一些不相关的项目，多生产、经营一些利润率独立或不完全相关的商品，使高利和低利项目、旺季和淡季、畅销商品和滞销商品在时间上、数量上互相补充或抵销，以弥补因某一方面的损失给公司带来的风险。
③ 风险转移法。即采用保险、担保等方法将部分风险转嫁的做法。
证券公司的风险
从我国证券市场的运行情况来看，证券公司