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相信这本书的适用读者群会非常广，建议那些刚刚对股票市场有基础概念的投资者，按照本书由浅至深的编排方式一章一章地细读，遇到任何问题都可以到“投资百科网”向我们发问，并与其他志同道合的朋友交流。对于已有多年股票投资研究经验的读者来说，这本书中还是有部分挑战性很强的文章需要细细琢磨，尤其是第三章中的行业分析，会给他们提供一种很好的分析框架和启发。在股票市场上，知识转化为财富的故事每分每秒都在上演，这里比拼的就是所掌握的知识、获得相关资讯做出正确判断的速度。这本书的上市时间恰遇我国A股千载难逢的大牛市，这个时候，似乎每个人都能轻松赚到钱，“股神”满天飞。但我可以先告诉投资者一条投资定律：解决人的一生的财富积累问题是不能靠个别牛市，尤其是在泡沫型牛市中所获取的回报来实现的；相反，如果不了解股票市场的特性，现在的账面财富很有可能是空欢喜一场，来得容易去得也快。每个人都渴望实现的财务自由，要靠长期稳定的投资回报率，也就是说要靠真本事才能取得。希望这本书，以及我们配套的网站可以帮助更多人通过正确的投资迈向财务自由之路。本书的顺利出版，得益于诸多人的帮助。除了要感谢我的圈中好友和前同事们给予诸多专业上的帮助，我的助手张旭薇和徐凝在资料收集整理、图表制作上的贡献，以及北京大学出版社同仁的鼎力协作外，更需要感谢在过去半年多的时间里在我的博客里发言的朋友们，正是因为你们的鼓励和支持，才督促我勤勉写作；正是因为你们的需求和企盼，才指引我找到正确的方向。谢谢你们！
张海滨
2007年5月于上海中山公园
前言（2）
从新手到高手——
中国股民必须懂得的60个问题
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如何规划我的投资生涯（1）
如何规划我的投资生涯我们可以把投资生涯比作一年的四季。“春季”是学习积累的阶段，“夏季”是积极进取的阶段，“秋季”是复利显威的阶段，“冬季”是享受财富的阶段。在当今中国股市一片红火，激情与浮躁甚嚣尘上之时，该是我们冷静下来，真正规划自己的投资生涯和确定合适的投资方法与目标的时候了。投资不是一种静态行为，投资者随着年龄、收入、经验的增长，投资行为和投资目标都需要发生相应改变才能更好地满足个人的财务规划和理财的要求。如果我们把人的投资生涯比作一年的四季，在不同“气候”的季节里，采取不同的应对策略会让自己的收获更加丰硕并且能够长久持续。
春季学习积累的阶段
不论你是刚刚参加工作还是已有一定阅历积累，在最初接触股票投资的阶段，首先要做的是学习和摸索适合自己的投资方法，而不是想立竿见影，期望投资在短时间内就能见到财富的增长。即便对于风险承受能力较强的年轻投资者来说，在没有熟悉股票市场，没有做好必要的投资心理准备，没有初步掌握投资技能前就贸然行动，势必给今后的投资生涯带来负面影响。在大多数情况下，非专业的投资尝试的效果都不会太好，通常会伴随焦虑和压力。如果再遭遇亏损，可能会让自己马上失去投资的信心。更不好的情况是，如果你运气很壮，刚“下注”就赚到钱，由此认为自己已经找到投资诀窍，但这只是暂时的现象，好运不可能一直存在，更大的风险隐患会从此“潜伏”下来。在投资者的“春季”，把自己的绝大部分资产用来直接购买高风险的股票并不是明智的选择。聪明的方式是先购买一些股票型或平衡型共同基金，在开始分享股票市场回报的同时，通过观察、分析你购买的基金投资组合的构成和变化，以及你的基金经理在媒体或其他场合发表的观点，开始学习投资的方法，思考基金经理为什么会买入或卖出某只股票，在不同市场和经济状况下，他们都会采取哪些对策。这是最具实战性的又是低成本的学习方法。你也可以通过你买入的基金所投资的产品组合中，挑几家自己感兴趣的公司，学习怎么能看懂它们的资产负债表，了解它们的商业运作模式。同时，找一些市场研究报告，看看专业人士是如何分析这家公司的。在有了一些自己的想法后可以尝试少量买入这些公司的股票，进一步了解它们在市场上的表现和验证自己的判断是否正确。在这个阶段，学习一些基础的财务、商业和投资知识，有条件的话，甚至可以研修一些相关课程。这些学习可能会占用你很多的时间，但是相对于今后保持10年、20年的稳定回报，这些功课绝对是值得和必要做的。在学习阶段，完全不必担心自己可能错过当前牛气冲天的股市行情，就以为今后没了机会，这种机会今后还会出现。即便在熊市中，如果你掌握了专业的投资本领，同样可以赚取相当的回报。把基础打好，后面的路会越走越顺。
夏季积极进取的阶段
经过春季的精心耕耘，现在到了添料加肥、积极进取的时候了。在这个阶段，或许你已经工作多年，事业和家庭已趋于稳定，有更多的收入可以用于投资，风险的承受能力达到最强状态，在留出足够的生活必需开支后，可以开始自主介入那些高风险高回报的投资工具。当然，不论你这个时候的收入状况或年龄如何，开始大举介入股市的根本理由还是因为你已经具有了投资本领，知道在什么市况下应该选择什么策略，从而在控制风险的前提下把回报做到最大化。这个时候你也学会了如何挑选股票，熟悉了多数行业的商业运作模式，对一些上市公司及股票已经了如指掌，构建了自己的投资组合，并会捕捉到一些以前未接触过的行业或股票的投资机会。这时你可以选择的投资工具也变得丰富起来，除了不同风格的股票和基金之外，也学会利用权证和期权、股指期货、融资融券等工具来对冲风险，扩大回报。在积极进取阶段，你的业余时间可以更多地用在获取资讯，捕捉不时出现的投资机会上。由于已经掌握了一定的投资知识和技能，面对海量信息，已可以做到高效分析和甄别，对市场上的各种观点也能形成自己的判断，可以恪守经过自己验证的投资理念和方法。这个时候你对投资的成本投入更多的是用来购买各种有用的分析工具和市场资讯，它们使你如虎添翼。不过，火热的“夏季”不会长久存在。投资者在积极进取、博取收益的同时，还要为自己下一步的投资规划早做准备。中国的投资者，一般来说，短利倾向比较严重，很少有人对自己中年或退休以后的生活作出财务安排。所以，在夏季征战之余，该是为自己设立一个额外养老金账户的时候了，而且越早越好。选择一些按照人的生命周期设计的共同基金、指数型基金、固定收益型基金或接受银行设计的低风险理财计划，都是理想的养老投资品种。可以采取基金定投的强制方式，每个月给自己的养老金账户上固定存入一笔钱，长期坚持下来，就有了一份额外的财务保障。在无后顾之忧的情况下，再在股市里面摸爬滚打，即使有一时失利，也心中不慌了，面对市场波动将更加从容。请记住，投资是一场持久战，靠的是耐心和毅力。
如何规划我的投资生涯（2）
秋季复利显威的阶段
如果你在“春季”和“夏季”的行动中采用的策略正确，在“秋季”到来时你的那些高风险高回报的主动型投资已经积累了可观的财富。这个时候，你来自于股票投资之外的其他收入也达到最佳的状态。可以说，此时，你正处在投资生涯的巅峰。但是，到了投资生涯的这个阶段，各项开支开始增多，你可能要承担子女高昂的教育费用支出，也可能要考虑购买第二套住房。更重要的是，秋季已到，离冬季就不远了，你应该越来越实际地考虑退休以后的生活安排。此时，风险的承受能力和对股市的热情开始减弱。事实上，到了这个阶段，已无需冒不必要的风险，像“夏季”那样去追求高回报了。因为你在“夏季”时，如果有10年以上的时间创造了平均每年20％～30％的投资回报率，你最初投入的资金就已经实现了接近10倍甚至10倍以上的增长（假设初始资金投入10万元，每年的回报率为25％，10年后总资产为10万元×12510＝93万元），这还不算每年可能追加投入的资金所产生的回报。如果只求年均10％的投资回报率，投�