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在今天供大于求的市场态势下，有些企业为了生存不得不牺牲利益降价促销。无利润经营不但会降低客户忠诚度，更会使营销成本居高不下，造成企业现金流不畅。有经济学者提倡：“企业要从精细化的终端管理，逐步走向精益化的企业经营。”因此，企业只有实施精益化经营，并做好企业经营中各个细节的管理，才能扩大经营规模、提升利润水平。
但是，并不是所有的企业都有能力去追求大规模经营。而且，从上面的论述我们也应该知道，简单的扩大规模只是一种粗放式的经营，并不一定会增加利润或者提高利润率。事实上，要更好地实现企业持续赢利，最现实的途径是提高管理能力，特别是提高企业经营者的财务管理能力，进而提高企业各种资源的赢利能力。企业就是一个投资者赢利的载体，而满足客户需求是企业存在的基础。企业必须要创造价值，这个价值要符合三个方面的需求：客户、员工和组织。因此，企业发展的起始点应当围绕创造价值的赢利而展开，推动企业持续、稳定和健康的发展。
二、揭示企业经营循环的奥秘（1）
（一）现金与资本
现金，是指货币及其等价物。资本，是指能带来增值的货币、商品等，资本的最初形式一般也表现为货币。二者是两个既相互联系又相互区别的概念。
举一个简单的小例子：在市场经济社会中，假如我拥有1000元，然后对你说：“我给你1000元，你再给我1100元。”很显然，这个要求是不合理的，这种交换是不可能被接受的。但是，让我们换一种方式：假如我还是拥有1000元，我先用这1000元去买了一个凳子，然后再告诉你这个凳子如何如何好，而你需要这个凳子，于是就以1100元卖给了你，交换成功了。对你来说，你付出了1100元现金，得到了一个凳子；对我来说，通过这一买一卖，我最初拥有的1000元现金变成了1100元，实现了增值，实现了赢利的目的。
从这个小例子我们可以看到，简单的现金并不能带来更多的现金，无法产生赢利，因为在理性的情况下，不可能实现不等量的现金之间的直接交换。现金的好处是可以随时转化成其他各种各样的商品和资产，从而实现了交换。这是因为，不同的商品或资产能够满足人们不同的需求，这种需求与功能的差异性提供了交换实现的基础，从而提供了交换双方共赢的可能。但是，我们也知道，并不是所有人都需要同一件商品或资产，而商品特别是资产的变现能力又比较弱，如果不能及时找到合适的交换对象，赢利就不可能实现。
同样，对企业而言也是这样。不管你的企业是在生产商品还是提供服务，从某种角度来说，企业都是为了人们实现交换的需求与目的而存在的，你的经营和管理就是为了促进这个交换顺利实现。企业拥有的资产有多种表现形式，包括现金资产、存货资产、生产资料、机器设备等，其中，现金的流动性很强，但是赢利性很弱；而其他资产的赢利性比现金强，但变现性较弱。因此，要想维持企业的日常经营，实现企业经营的目的，即实现赢利，就必须兼顾资产的流动性和赢利性，兼顾现金和非现金资产，兼顾资产管理和经营管理。
（二）企业的经营过程
从总体上来说，企业的经营可以简单地概括为从资金到更多的资金的一个过程，即：
现金资产现金（增值）
但是，我们也知道，简单的现金是不可能带来更多的现金的。企业要实现赢利，就必须先将现金转换为各种各样的资产，即先进行投资，再通过一个生产经营过程实现资本的增值，这样得到最后的结果，即实现赢利，得到更多的现金。如图1…1所示：
一般来说，我们假设一家企业新成立，投资者和债权人筹得资金，投入企业的初始资产大多数是现金。当我们没有进行投资的时候，这个现金叫库存现金；而当现金投入到企业里面去参加循环时，它就变成了资本，可以表现为固定资产，也可以表现为流动资产。
图1…1企业的经营过程
以图1…1为例，我们可以清楚地说明一个企业经营的全过程。当我们通过投资把现金投入到企业以后，它便参与了企业的一个经营循环。一般来说，企业首先会用投资者和债权人投入的现金去购买原材料、机器设备，聘请生产经营人员和管理人员等。原材料经过加工处理以后就会变成在制品，然后再经过各道生产工序，最后变成产成品。当商品生产出来后，即原材料变为产成品后，并不代表资本的增值就实现了。要实现增值，就必须将产成品投入销售环节。通过销售，客户与企业之间实现了交换，交换得来的现金叫销售回笼或资金回笼。回笼了现金以后我们才能参加下一次的循环。这就是一次现金变成资产，又变成更多现金的企业经营活动的全过程。
从图1…1中我们还可以看出，销售商品的政策如何确定直接影响现金回收率的大小。如果企业销售商品的营销策略采用现款发货，企业的现金回款率会达到100％；如果企业销售商品的营销策略采用欠款销售，企业的现金回款率就会低于100％。
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二、揭示企业经营循环的奥秘（2）
我们要注意的是，这个最终回笼的现金一定要大于我们当初投入的现金。企业的利润并不等于企业回笼的现金。现金的实现要经过从现金至存货、应收账款，再回复至现金的及时转换。企业的销售策略采用欠款销售时，虽实现了利润，但现金会停留在应收账款中。所以，从投入现金到资金回笼，往往需要一个较长的时期，这里就涉及资金的时间价值问题。
（三）企业经营的五大奥秘
我们上面所说的这个过程，即从现金到资产再最后变成现金的过程，实际就是企业的一个经营循环，它对企业的持续经营和赢利实现非常重要。那么，我们如何看待这个循环？我们要达到哪些目的？这个循环是不是有什么要求？
下面，我们就来了解一下这个循环的奥秘所在，也就是企业的顺利经营和良好发展的奥秘所在。
1经营循环的安全
企业循环的安全表现在两个方面：
一是企业生存环境的风险。高风险的企业经营环境，投资回报率可能很高，但投资者认为高的回报难以弥补高风险，所以往往会放弃这个回报的要求。
二是企业经营循环的安全。我们都知道，在市场经济中，企业的经营风险无处不在。那么，我们所说的经营风险具体表现在哪里呢？它就表现在企业的经营循环断了，企业的日常经营过程有可能无法完成。
那么，是在哪里断开了？是没有原材料，还是产成品卖不出去，抑或是应收账款、销售货款收不回来？只要其中的一个环节出问题，都会使经营循环过程被迫中断，无法实现从现金到资产再到现金的循环。
另外还有一种情况，就是虽然产品从生产到销售都完成了，但是，最后销售回笼的现金却无法完全补偿你的支出。比如，你投入了100万元现金，用于购买生产资料、进行日常生产经营，但是因为各种因素，最后产品出售后只回收了80万元现金，损失了20万元现金。
这就是循环的安全性问题。那么，这个安全性体现在哪些方面呢？首先，它体现为企业的经营循环能够顺利完成，就是说从现金到资产到现金这样的一个循环能够兜得回来；其次，还体现为这个循环的结果应该至少与投入资金等量。如果循环断掉，安全性没有了，那么不仅你的赢利目标达不到，甚至可能连本金和原始投资都收不回来。
2经营循环的增值
我们投资企业、经营企业的动力，就在于通过投资和经营能带来利润，即实现增值。如果我们投入了100元现金，最后只收回了100元，就表明我们的投资连资金的时间价值都没有收回，更没有产生增值。而没有增值，作为理性的经济人，就失去了投资的意愿和需求，最终我们无法将企业经营下去。
因此，企业的增值涉及的要素不仅是本金部分，还有高于本金之上的增值部分。企业投资人的资金如果不投资企业，而是存入银行、购买国债，就会有最低的收益率，我们设定为4％（按银行年存款率）。如果投资企业，就会产生风险，于是投资者就希望有一个风险补偿金。假设风险补偿金是5％，再加上收益回报率5％，就构成了：总投