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3筹资活动
现金流量表中筹资活动的现金流入各项目的内容如下：
（1）吸收投资所产生的现金项目：反映企业收到的投资者投入的现金，包括以发行股票方式筹集到的股款净额、发行债券实际收到的现金等。
三、现金流量表分解（2）
（2）借款所收到的现金项目：反映企业向金融机构借贷的各种短期、长期借款所收到的现金。
（3）收到的其他与筹资活动有关的现金项目：反映企业除上述各个项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金流入，如接受现金捐赠等。其他现金流入，如价值较大，则要单独列项目反映。
当企业进入高速发展期之后，企业一般都有融资的需求，融资活动也就是我们所说的筹资活动，筹资活动的现金是指企业的借款、发行债券等得到的现金。筹资活动的正现金是借入款项、利息收益等；筹资活动的负现金是购买股票、债券、偿还借款、支付股息等。当企业借入款项大于支出，现金流就为正；当企业的还款额大于收入金额，现金流就为负数。
（二）现金支出构成表
经营活动、投资活动和筹资活动的现金支出构成了企业的现金总支出。要分析现金支出，第一，要看整个现金流量的组成结构，例如经营活动、投资活动、筹资活动三者在企业总现金支出中的比例。第二，要看现金收入和支出是否匹配。比如，如果一家企业的整个收入主要是靠经营活动，整个支出主要是投资活动，这就说明企业主要是在进行投资活动。
表3…2现金支出构成表
项目 金额（元）
经营活动的现金支出
其中：购买商品支出
支付给职工的现金
支付的各种税费
支付其他现金
投资活动的现金支出
其中：投资所支付的现金
购置固定资产支付的现金
支付其他现金
筹资活动的现金支出
其中：偿还债务支付的现金
分配利润或偿还利息支付的现金
融资租赁固定资产租赁费
现金支出合计
企业现金支出的三个方面如下：
1经营活动
现金流量表中经营活动的现金流出的各项目内容如下：
（1）购买商品、接受劳务支出支付的现金项目：反映企业购买商品、接受劳务实际支付的现金，包括本期购入商品、接受劳务支付的现金以及本期支付前期购入商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项。本期发生的退货收到的现金应从本项目内扣除。
（2）支付给职工以及为职工支付的现金项目：反映企业实际支付给职工，以及为职工支付的现金，包括本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等，以及为职工支付的其他费用。
（3）支付的各项税费项目：反映企业当期实际上缴税务部门的各种税金，以及支付教育费附加、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交的营业税等。
（4）支付的其他与经营活动有关的现金项目：反映企业除了上述各项目外，支付的其他与经营活动有关的现金的流出，如罚款支出、支付的差旅费、业务招待费的现金支出，支付的保险费等。
2投资活动
现金流量表中投资活动的现金流出的各项目内容如下：
（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目：反映企业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产所支付的现金，不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分，以及融资租入的固定资产支付的租赁费。借款利息和融资租入固定资产支付的租赁费，在筹资活动产生的现金流量中单独反映。企业以分期付款方式购建的固定资产，其首次付款支付的现金作为投资活动的现金流出，以后各期支付的现金作为筹资活动的现金流出。
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三、现金流量表分解（3）
（2）投资所支付的现金项目：反映企业进行各种性质的投资所支付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的短期股票投资、长期股票投资、长期股权投资支付的现金、长期债券投资支付的现金，以及支付的佣金、手续费、宣传费等附加费。
（3）支付的其他与投资活动有关的现金项目：反映企业除了上述各项以外，支付的其他与投资有关的现金流出。
3筹资活动
现金流量表中筹资活动的现金流出各项目的内容如下：
（1）偿还债务所支付的现金项目：反映企业以现金偿还债务的本金，包括偿还金融企业的借款本金、偿还债券本金等。企业偿还借款利息、债券利息，在“偿付利息所支付的现金”项目反映，不包括在本项目内。
（2）分配股利、利润和偿付利息所支付的现金项目：反映企业实际支付的现金股利、利润和其他投资收回的利息。
（3）支付的其他与筹资活动有关的现金项目：反映企业除了上述各项外，支付的其他与筹资活动有关的现金流出，如捐赠的现金支出等。
（三）现金余额结构表
现金流量表是以现金为基础编制的企业财务状况变动表，反映企业一定期间内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。企业的现金管理者明白了企业现金的流入项目和现金流出项目，最终得出企业的现金库存量。因此，企业管理者就能分清企业应该保持多少现金用于正常的流动，多少用于企业做新的投资。这样的企业你是否会投资
问题：A企业投资活动现金的余额为正，筹资活动的现金余额为正，但经营活动的现金余额为负。这样的企业是否值得投资？
杰克？韦尔奇刚担任美国通用电气CEO时，要通过融资将通用电气的主营业务做起来，所以筹资活动现金节余是正的。同时，他将通用电气原有的赢利不好的项目出售，从而收回现金，所以投资活动现金节余是正的，目的是为了做强主营经营业务。经营活动赢利不好，现金没有节余，这样的公司当初的投资风险是比较大的。
问题：B企业的经营活动的现金节余为正，筹资活动的现金节余有时为正、有时为负，投资活动现金余额为负。这家企业是否值得投资？
筹资活动现金有时为正、有时为负，说明这家企业具有一定的归还借款能力，有借有还；而它的经营活动现金为正，说明它的主营业务比较好；投资活动为负，说明它正在投资，所以可能正处在上升期，具有一定的投资机会。
表3…3现金余额结构表
项目 金额（元） 结构百分比（％）
经营活动的现金净额
投资活动的现金净额
筹资活动的现金净额
－
－ ％
－％
－％
现金净额合计 100％
图3…2现金来源与支出
现金流的管理目的就是，在现金流动性和赢利性之间寻找平衡，以获得最大的长期利益。
（四）企业发展的三个阶段
以上三类活动，实际上表示了企业发展的三个阶段：
第一个阶段是企业的创业初期。此时，企业应尽快使自己的经营活动变成正现金流，产生现金利润。
但现金利润积余后还不够，企业要快速地发展、做大做强，就不能完全依靠自己的积累，此时企业进入第二个阶段，即快速成长期。快速成长期的制约因素之一就是企业的筹资行为。
运用好筹资活动的杠杆作用，迅速扩大企业规模，进行兼并重组，就可能把企业推向一个行业竞争的领导地位。此后，企业就可能面临新的发展瓶颈。比如，联想的销售额达到400亿元时，想再追求10％的高成长速度就不再容易，因为10％增长所代表的绝对量相当大，市场或企业做起来都有一定的难度。过度的经营扩张投入会产生企业的过度成本，导致企业失去竞争力。此时，企业要想突破发展瓶颈，就需要寻找新的投资机会。因此，投资活动预示着企业即将进入一个大公司的发展阶段。
三、现金流量表分解（4）
可以说，经营活动是小企业存活下来的关键，筹资活动是中等公司走向大公司的过程，而投资活动则是企业迈向大公司所必须经历的过程。这就变成了企业推进式的三个阶段，这个推进阶段能否安排好，是企业能否做大做强的关键所在。
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