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那么接下来就让我们来逐一考察关于这次金融危机的每一个周期。
首先我们来探讨什么时候华尔街信贷恐慌结束，金融机构经营状况和盈利能力得到明显改善。
美联社华盛顿2009年2月27日报道称，美国的银行去年最后三个月亏损262亿美元，这是住房和信贷危机家具之后，美国银行业18年来第一次出现季度亏损。
联邦储蓄保险公司说，贷款亏损上升和资产价值缩水“压垮”了银行第四季度的收入。2/3以上的银行和储蓄机构盈利，但是一批大银行的巨额亏损超过了其盈利收入。去年全年，银行业利润为161亿美元，是1990年以来最低的。
第四季度亏损是联邦储蓄保险公司统计季度财务状况以来亏损幅度最大的一次。而2007年第四季度银行业盈利亿美元。
路透社华盛顿2009年2月26日报道称，去年第四季度美国问题银行数量增加了近50％，达到252家。管理机构督促哪怕是最健康的银行也要考虑停止或削弱红利发放，以保证准备资金充裕。
联邦储蓄保险公司周四说，问题银行数量之多创下1995年6月以来的记录。与此同时，预计2009年可能会有数以百计的银行破产。
联邦储蓄保险公司未公布问题银行的名单，只说这些银行的总资产为1590亿美元。名单是由该管理机构对金融机构的资产充足率、资产质量、管理状况、收入、流动性以及市场风险的敏感度进行秘密评估后列出的。
贝尔在银行业2008年第四季度经营状况报告发布会上说，联邦储蓄保险公司保留了220亿美元的资金，以用于2009年银行破产预期支付。业内专家预测，鉴于2009年头两个月已有14家银行被依法关闭，预计今年将关闭大约100家银行。2008年这个数字为25家，2007年只有3家。
为了化解美国银行业的危机，2009年2月23日，美国财政部、美联储及联邦银行的金融监管机构宣布，政府将针对接受政府资金援助的大银行进行“压力测试”，如果银行体质太差，政府不排除成为参与决策的大股东。
但就在这一决策宣布的当天，道…琼斯工业指数受挫点（），报点；标准普尔500指数下跌点（），报点。
由此可见投资者已经对美国政府稳定金融系统的能力彻底失去信心。在这样的情况下，指望美国金融机构在2010年内经营状况和盈利能力得到根本性改变存在较大的难度。
接下来，让我们再看什么时候美国消费与生产秩序才能得到恢复，美国经济才能重新由下降通道重新回到上升通道。
显然，这一问题的复杂性要远远高于前一问题。我相信如果不去了解华尔街和美国的经济发展史，不去了解之前与美国遇到同样问题的其他经济体的经济发展史，而要对这个问题产生一个全面的认识，那几乎是不可能的。
那就让我们首先来研究一下华尔街和美国的经济发展史。书 包 网 txt小说上传分享
前事不忘，后事之师
正如同，罗马不是一天建成的，罗马也不可能一天衰亡的。罗马在建成和衰亡的过程中，都经历了很多的曲折与反复。冰瀑三尺，非一日之寒，罗马如此，华尔街同样如此。
华尔街也是从最蛮荒的状态中开始自己伟大征程的。早在1653年，也就是新阿姆斯特丹市政委员会成立的那一年华尔街就开始进入了历史的大舞台，但直到19世纪末期，华尔街还是处于一种完全的混乱和无序状态中。
1870年，华尔街《商务金融报》有这样一段话，“在这个充满阴谋的时代，保密成为了成功的一个条件。……公司的财务报表……它显示了公司收入的来源和数量、每一块钱的用途、财产的收益、运营、供应、建设和维修所花的成本、公司的负债情况以及整体资金的处置情况，所有这些信息都必须精心编造，以供每个季度公布出来。”
这段话再清楚不过地说明了当时上市公司缺乏诚信、资本市场信息严重不对称的状况，当时的上市公司根本不需要披露信息，即使披露，信息也完全是虚假的，市场因此极度混乱。
这种状态直到19世纪80年代所有的经纪人们团结起来，要求上市公司披露真实的信息才有所改善。
当时，内战刚刚结束，美国经济和政治领域*日益盛行。当时，没有适时地加以监管，几年后的结果就是资本主义的孵化。当时，纽约的*风气最为猖獗，其中又以华尔街情况最糟糕。
当时市场没有监察体制。人们不会把联邦政府同监管市场联系在一起，而州立政府和市政府又是*当道。早在1857年，乔治&；#8226；坦斯顿。斯特朗就在他的日记中绝望地写道：“感谢仁慈的上帝，纽约州议会已经休会。”
1868年纽约州立法院通过一项实际上将贿赂合法化的法案更是将这种混乱推向了极致。在该法案中规定：“法庭不能只根据行贿方的证词就证明受贿方有罪，除非行贿方的证词中核心部分有其他证据作为旁证。”
各州的司法机关比起立法机构也好不到哪里去。从19世纪40年代开始，当时纽约实行的就是杰克逊政府的章程，当地的法官通过选举产生，这使得他们完全依赖于政治机器（直到现在依旧如此）。
乔治&；#8226；坦斯顿。斯特朗本人就是一名颇为成功的律师，在他的日记中有这样一段话：“最高法院就是我们最深的阴沟，律师则是一群老鼠。”1868年畅销的英语杂志《弗雷泽杂志》中说：“在纽约有一个特别的传统，诉讼人最好在花钱聘请律师的同时还聘用法官。”
正是在这种大背景下，华尔街一直以来都是处在混乱的泥潭中，而这种混乱的状态一直持续到了第一次世界大战。
由于第一次世界大战带来的外部刺激，美国资本市场的迅速扩张，美国的股市规模大幅扩张，投资者群体也由战前的35万增加到了数百万。美国资本市场跃升为世界第一大资本市场。因为，一战过程中，由于美国大发战争横财，美国经济得到了飞速发展，美国股市才开始进入了一个疯狂的牛市。 20世纪的20年代，在连续八年中，只有一年例外（1923年），道…琼斯指数都在上涨，一共上涨了50％。这种状态一直持续到1929年10月24日，也就是历史上最著名的黑色星期四，美国股市单日跌幅达22％，这是美国股市有史以来的单日最大百分比跌幅。到1932年，美国股市的总跌幅为89％。在这样一场股市崩溃中，几乎所有股票的股价都一泻千里，所有的投资者都在劫难逃。
这次股市崩盘，让资本市场隐藏很久的许多问题都暴露出来。崩盘后美国经济立刻陷入“大萧条”。在这样一个背景下，要不是当时美国总统罗斯福开始实施“新政”，对华尔街进行全面的改革和清理，通过了包括《格拉斯…斯蒂格尔法案》、《联邦证券法》、《证券交易法》、《投资公司法》、《投资顾问法》等金融新政，美国经济是不可能重新焕发活力。
那段时间，美国因为实行了大幅度的经济改革，再加上第二次世界大战的外部机遇，经济实力才得到了骤然增长，在资本主义世界经济中占有全面的优势。在完成了由战时经济向和平时期转变之后，美国经济从20世纪50年代起在上述优势地位的基础上进一步持续增长。从1955至1968年，美国的国民生产总值以每年4％的速度增长。虽然在同一时期西欧各国和日本的整体经济增长速度赶上了美国（法国为％、联邦德国为％、日本为％、英国为％），但是战后美国经济在相当长的一个时期中仍占有优势地位。特别值得注意的是该时期美国经济曾经出现连续106个月的持续增长，这一记录直至90年代出现所谓的“新经济”之后才被打破。
这种持续繁荣的局面，直到上世纪70年代美国爆发了二战后最严重的一次经济危机，也被称为继大萧条后的世界第二次经济危机后才被彻底打破。当时，由于巨额财政赤字和信用的扩张，通货膨胀不断加剧，滞胀成为困扰美国经济政治的最严重的问题。再加上石油危机的冲击和越战的拖累，在此期间，由于美元持续贬值，以美元为中心的布雷顿森林货币体系宣告瓦解。最为可怕的是，此次经济危机造成了西方资本主义经济较长时间的“滞胀”。直到上世纪80年代里根成为总统后，运用减税、减规、减开支和节制通货流量等“里根经济学”，才使得美�