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开放式基金，封闭式基金有太多的优势，最为关键的就是在投资策略方面，封闭式基金没有赎回压力，基金经理可以长期实现其思路，所以封闭式基金业绩都非常平稳，两极分化现象很少出现；而开放式基金频繁的赎回压力，导致很多基金经理要么冒险去博弈，要么不求有功但求无过，所以业绩方面很难与封闭式基金相抗衡。因此甚至可以说，只要封闭式基金存在，那么股民就不要选择股票型和偏股型的开放式基金。而笔者将封闭式基金作为股民价值投资首选的另外一个因素，是源于其走势上的强势和持续稳定的分红，即封闭式基金是实现价值投资的重要途径，股市中“1846”、“1847”和“5000”开头就是封闭式基金。之前书籍中对于封闭式基金介绍过详细的实战案例，不过随着封转开的进程，封闭式基金数量将逐步减少，所以相关机会也会减少，股民应该更多地将精力转向下面介绍的第二类基金。。米。花。书。库。 ；www。7mihua。com
第二类，指数型基金。以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。很多时候，股民总是抱怨，赚了指数没赚钱，其实当你能够明确指数的收益时，就可以购买相关指数对应的基金。比如说市场中有很多的指数——上证指数、深证成指、上证50指数、中小板综指、创业板指数，以及各类板块指数和特色指数等。而这些指数都拥有对应的指数型，比如在二级市场上的ETF基金，上证50指数对应的50ETF（510050）、上证180指数对应的180ETF（510180）、中小板综指对应的中小板ETF（159902）、创业板指数对应的创业板ETF（159915）等，它们直接可以通过普通的股票账户进行交易，操作简单。
此处要重点讲一下，ETF是指交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品。笔者将ETF看作是基金中的“股指期货”，其拥有非常丰富的赢利模式，大资金对其特别偏爱，一方面是源于ETF可以模拟沪深300指数，是重要的期现套利的工具，又是很好的指数型投资品种。另一方面源于ETF基金特殊的交易方式，可以实现类T＋0和类融券的做空操作（即通过资金替代股票篮来兑换ETF基金份额，卖出后待相关股票下跌买回来填补当初资金替代的股票篮，由此获得差价）。ETF基金既可在二级市场进行买卖，同时也可向基金公司进行申赎，按照ETF跟踪的指数（例上证50），获取时用“上证50股票配方表”，据此来配备股票（即一篮子股票），要求配出的一篮子股票的市值足以达到基金申赎的最低门槛（各个基金公司规定不同，从30万份到100万份基金份额不等）即可。所以一旦出现ETF基金走势与其净值产生差异时，大资金就会利用这样的T＋0方式来套利，也可以实现变向出货（即无需卖出股票而是将其组成基金公司需要的股票篮兑换成相关的ETF份额）操作。基金公司对于此类套利操作有一定的资金门槛，而且越是大盘的ETF门槛越高。如果股民的资金条件满足要求，喜欢这样的高级战法，请更多关注本书的第二章第六节，笔者将重点介绍ETF与权重股套利实战系统。
当股民了解某些行业有机会的时候，又不希望陷入到个股陷阱或者是想要绕开选股困难时，就可直接投资行业指数型基金。目前我国基金市场经历了不断地发展、壮大，尤其是在2013年，各大基金公司争相布局行业ETF，金融、地产、消费、医药卫生、能源、原材料等行业ETF集中扩容，还出现了一大批跨沪深市场的ETF品种，因此股民只要搜索6位交易代码中以“1599”、“5100”到“5112”等开头的就能够找到这些ETF品种。
回顾这几年的行情，A股市场的行业轮动特征相当明显。2009年，原材料表现很不错，到了2010年，医药行业强势回归，2011年金融抗跌，2012年，地产涨幅最大，而到了2013年，完全是TMT（TMT是科技、媒体和通信三个英文单词的缩写的第一个字头）的天下。因此，对普通股民，尤其是对于很多上班族的股民或者是新股民来说只需要判断市场趋势，再选择不同的行业指数判断机会，买入相关的行业指数型基金即可，再也不需要麻烦地研究上市公司，研究个股，在同板块间进行个股选择，买卖点决策等一系列的问题，投资变得简单起来了，因此笔者将指数型基金放在股民投资基金的第二的位置。
此外说到指数型基金，必须要提到ETF和分级杠杆基金在市场底部时的特殊作用，每一次市场下跌出现反弹时，笔者总会提到不要买股，买分级杠杆基金或者ETF。这是因为市场下跌后往往在趋势上会很脆弱，很容易反弹失败再创新低，这个在过去几年间频繁出现，远的不说，在2012年6月开始连续半年的下跌就是很典型的例子，每一次抄底都会成为局部的高点，所以抄底本身就是一个非常具有风险的行为，而之所以股民趋之若鹜，也是源于高风险背后的高收益，而指数型基金就可以通过控制风险和投资品种的盈利模式来解决问题，以小搏大获得高收益。
首先来说ETF。股民往往选股很难，但做ETF则非常简单：在大跌后的反弹中ETF利润产出迅速又不会产生大的套牢，是抄底时最好的品种之一。比如在2013年6月市场出现了大跌，随后在6月25日出现了单日的大V型反转。当时笔者推荐了创业板ETF（159915），随后在6月26日大涨5。98％，超过了市场中90％的个股，隔天再度冲高2％以上，都实现了比较好的走势。从图1…7中我们可以发现每一次大跌过后，创业板ETF走势往往在最初的3天都是最犀利的，赚取利润后，股民可以快速撤出，锁定利润，这是很好的抄底操作模式。
图1…7创业板指数2013年3月~7月的走势图
其次，分级杠杆基金也是很好的短线抄底品种。首先股民需要将表1…1和表1…2两个图进行收藏，这样能够明确哪些是分级杠杆基金，熟悉其
外资唱空做多、唱多做空背后的真相
外来的和尚会念经。在A股中，股民总是对国内的机构、券商发表的声音感觉怀疑，却对外资机构、投行、券商发表的言论格外关注，这是源于外资总能够在A股市场中赚取丰厚的利润，不过外资也总是在做一些表面唱空而背后做多的事情。2008年金融危机爆发后，很多的金融巨头瞬间就被金融衍生品吞噬掉了大量的资金，从而纷纷倒闭，但全球有一个地方的金融资产却成为了避风港，那就是中资银行股，因为中国的金融市场并未完全放开，也很少有杠杆型的高风险投资产品。相反中资银行拥有很多的优质资产和垄断资源，能够取得稳定的资产收益。因此很多外资机构都因为低价购买了中资银行股而渡过了危机。有统计显示在2009年年初到2013年1季度末的4年多时间里，外资银行从中资银行股份中总共减持套现了2230亿港元，仅美国银行一家就套现1433亿港元，高盛、淡马锡也分别套现260亿、280亿港元，可谓是获利丰厚。。tenluo
与账面收益不符的是，这期间外资有过几次集中唱空中国股市，甚至是直接针对中资银行股的行为。2007年5月，上证综指突破4000点大关，高盛、摩根士丹利、瑞士第一信贷、摩根大通等外资投行集体看空中国股市。结果A股仅仅出现了短暂的调整，随后就又出现了一波近50％的涨幅，摸高到了6124点。而数据显示，在外资投行集体看空中国股市前后中，QFII的仓位一直没有降低。随后在2008年10月，瑞银发表中国A股投资策略，对A股大肆唱空，称“尽管目前A股很便宜，但仍不是买入的时机”，而结果2008年11月初，管理层推出了4万亿元的经济刺激措施，随后A股出现了大反弹，从1664点涨到了3478点，值得注意的是，在此番唱空过程中，瑞银却并未错过抄底，始终在大量吸收蓝筹股。时间到了2012年，从8月中旬开始，高盛、瑞银等大投行纷纷下调中国经济未来增速预期，并以经济下滑风险、银行业利润预期下降、高风险的债务等理由�