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大。如果基民仅仅为了追求高额的预期收益，而使风险超出了自身所能承受的范围，最终的
结局真的难以想象。
为了给自己一个长期的、稳定的、持续的回报，基民必须从现在起重新审视自己的预期
收益，充分考虑投资目标金额和现有组合金额大小与未来投资金额之间的差距，进行科学地、
合理地调整。
四大投资风险必须防范
每一次成功的投资，都离不开对风险的有效防范。在我国基金市场，虽然其规模迅速膨
胀，基金创新品种层出不穷，而且由专业人士进行操作，但是，由于我国证券市场还不够完
善，基金投资出现风险的概率还是非常高的。
也许有的基民会说："；风险有什么可怕的，既然进入市场，我们就是要在风险中追逐收
益的！"；说得好，要获得收益岂能不冒一点儿风险？不过，风险虽不可怕，但若不加以控制，
恐怕也难以获得稳定的收益。
所以，为了能够更好地规避风险，了解可能出现的各种风险是非常必要的。接下来，我
们详细谈谈基民到底面临着哪些投资风险。
1。 必须面对的市场风险。投资基金，虽然可以有效地分散投资的风险，以及拥有专家
操盘的优势，可是，基金毕竟也是要投资于证券市场（股票、债券、权证等）的，因而不可
避免地会因为证券市场的波动而出现震荡。由于我国股市没有做空机制，在缺乏有效的避险
工具的情况下，一旦股市出现下跌行情，则必然造成基金收益的下降。
再者，由于证券市场的不可预测性，基金投资必然会受到证券市场风险的影响。而且，
这种市场风险是不可消除的，更是不可避免的，不过，基民可以通过一定方法（比如设定止
损位）降低其发生的概率，从而保证获得收益。
2。 基民的管理风险。对于基金来说，一家基金公司管理能力的高低将在很大程度上影
响一只基金长期收益的高低。一般来说，一家优秀的基金公司，旗下所管理的基金大部分属
于优秀的基金。选择了这样的基金，不仅能够很好地防范和规避长短期风险，还能够最大限
度地为基民带来较高的回报。
不过，由于基金在我国出现的时间并不长，难免存在一些监管方面的问题（例如，越权
违规交易、会计部门欺诈、交易错误等），从而给投资者带来一定的风险。其中，基金管理
人（也就是基金经理）能力的高低是基民必须重点关注和考察的。通常，基金经理的知识水
平、管理经验、信息渠道和处理技巧等方面的差异，都会影响到其管理能力的高低，进而对
基金的表现产生影响。
另外，基金经理的频繁跳槽也影响到了基金的表现。因为在基金经理更换后，基金的投
资策略很可能会随之发生变动，造成基金业绩的波动，甚至是基金净值下跌（特别是对基金
经理倚仗较多的某些小基金公司）。
据统计，目前我国基金经理的平均任期为18个月，流动速度排在世界前列，而在美国，
基金经理的平均任期都在5年以上。正是因为基金经理的频繁跳槽，才使得基金难以持续良
好表现，从而加大了基金的投资风险。
3。 基金的巨额赎回风险。当发生巨额赎回时，基金的流动性将会受到影响。于是，基
金经理不得不降低股票仓位，被动地调整投资组合。结果，原定的投资计划有可能随之发生
改变，基民的预期收益也将会受到影响。
4。 股票价格的波动风险。对于一些在证券交易所上市的基金品种（封闭式基金、LOF、
ETF等）来说，由于受到股票价格波动的影响，进行场内交易的基民可能因此面临交易价格
大幅波动的风险。
由此不难看出，基金投资中所面临的这些风险，随时都可能影响到基民未来的收益。如
果想保持基金长期持久获得回报，那么，在投资之时，做好基金风险的防范与规避将是基民
必修的功课。
规避基金风险的五大妙招
基金投资是有风险，不过你却不必害怕，更没有必要被这些风险吓倒。因为，这并不意
味着我们对风险毫无办法。
一般而言，基金投资中的风险主要来源于市场与基金本身，因此，如果投资者能够充分
地了解和认识市场和基金本身，避免盲目和非理性的投资行为，即便你没有高深的投资技巧，
同样能够最大限度的规避风险，获得预期的回报。
那么，投资者又应该如何去做，才是规避风险的上上之策呢？
1。 让长期投资稀释掉风险。大家知道，长期投资会因为资金的复利效应而成倍的增长，
可大家肯定想不到，长期投资还是稀释风险的有效方式。比方说持有一只基金的时间是20
年，虽然说年份有好有坏，但从长期来看，好年份的收益将会抵消坏年份的损失。
也就是说，长期持有基金的投资者实际承受的风险将会远远低于短期持有的投资者。以
中国股票市场为例，从2001年到2006年的6年时间里，虽然股市经历了长期的低迷，然而
股票型基金仍旧为很多基民带来了20％左右的年复合收益率。可见，持有一只基金10年以
上的风险要比只持有1年小得多。
2。 通过业绩分析规避风险。对基民来说，每一只基金的过往业绩和市场表现都是进行
市场预期时最好的参照。因此，基民可以对大量的市场信息和基金信息进行分析（如基金年
报、招募说明书、资产负债表、相关报道等），同时结合自己的预期目标和风险偏好，从而
正确地评估出基金的收益和风险，实现规避风险的目的。
3。 通过建立投资组合规避风险。对很多基民来说，真正能够预测出风险的毕竟只是少
数。所以，为了能够最大限度的规避风险，大家不妨从构建投资组合入手。具体而言，就是
将手中的资产按照一定的比例分散投资于股票型基金、配置型基金、债券型基金和货币型基
金，以达到投资组合的最优化和价值的最大化，从而实现规避风险的目的。
比如，你手中有10 000元本金，在牛市中，可以将其中的70％投资于股票型基金，20％
投资于配置型基金，10％投资于债券型和货币型基金；而在熊市的时候，将20％投资于股票
型基金，30％投资于配置型基金，剩下的50％投资于债券型和货币型基金。这样，便可以最
大限度地降低风险了。
4。 定期定投预防风险。无论新手还是有经验的基民，几乎很少有人能够对证券市场的
上涨和下跌进行预测。而定期定投则是分期购入，无论市场行情如何，每次投入定额资金，
在基金净值上扬时，申购到较少的单位数；反之，在基金下跌时，则申购到较多的单位数。
正因为这种独特的操作形式，使得定期定投可以较好地规避基金风险。从实践来看，基金定
期定投也确实达到了规避市场风险的要求，而且还能满足稳健投资者的获利需求。
5。 基民还可以通过灵活的分红方式来规避风险。在震荡行情中，基民通过选择现金分
红，以有利于减轻投资仓位，从而避免基金净值短期下跌的风险；而在持续牛市行情中，基
民可以采取红利再投资的方式，从而避免踏空市场而造成最佳投资时成本增加的风险。
小 结
想要长期持续地赚钱，必须将防范风险放在第一位。
收益和风险总是相生相伴的，你能承受的风险有多高，所能获得的收益就会有多大。
基金投资的风险无处不在，除了防范市场风险之外，投资者还必须时刻面对管理、赎回
和价格波动等风险。
你不仅要了解投资的各种风险，还要学会如何去防范和规避。记住，你对风险规避的程
度越高，你的收益越稳定。
基 民 大 学 堂
什么是基金的价格波动风险？
由于投资标的的价格会有波动，基金的净值会也会因此发生波动。封�