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无论是不动产还是黄金，从历史上看，只要投机发生，往往都会导致大萧条。为什么？一个简单的道理，现代货币最大的特点是流通灵活、快捷，发行成本极为低廉，只有不动产或者黄金投机过盛，才会导致流动性枯竭。不动产和黄金的投机活动越是猖獗，就有越多的货币变成“死”钱，政府就可能不断地发行纸币。这直接导致货币贬值，而货币贬值最终将引发通胀，结果是人们的实际购买力不断降低。任何不动产和黄金的投机，最后都将回归原形。
这是市场的永恒法则，是人力所不可改变的。
关于黄金投机的历史，我将在后面详细讲述。我们先看看这一轮黄金投机大潮是如何发生的，为什么会发生，最后的结果是什么——历史的发展将会告诉我们什么？
第二节炒作黄金是美元的金融战略
先分析这一轮黄金上涨的本质原因，帮助大家了解投机的危害。
第一，这一轮黄金的上涨发生在美国次贷危机爆发的2007年，这期间并没有发生军事上的战略性战争，也没有发生影响世界的自然灾难，而是经济危机爆发导致了黄金价格上涨。
第一章 本轮黄金的炒作（3）
第二，这一轮黄金上涨与金砖四国高速发展有关，这些国家不顾一切地拉动经济增长，引发全球历史上最大的经济泡沫，才导致黄金价格爆发式上涨。
美联储的战略是，向全球转嫁次贷危机，这种意图是很明显的。美联储以量化宽松①为手段向金砖四国输出通胀，以维持美元的霸主地位，弥补本土经济衰退带来的财富损失。在美联储推出QE之前，黄金价格是1045美元每盎司，与这个数据相关的大事件有两个：一是美联储在这个价位推出QE1；二是印度央行在这个价位购买了200吨世界货币基金组织的黄金。这两个机构的相机炒作，引发了中国投机客的跟风，黄金财富的神话在神州大地上传扬。
美联储在此之前制定了金砖四国的全球经济新构架，极力鼓吹中国、印度、巴西和俄罗斯这四个国家将成为全球经济新引擎的论调，并从人口、劳力和资本三个方面充分论证，中国未来GDP将持续增长20年，经济总量将成为世界第一。同时，印度、巴西和俄罗斯也将在这一轮全球经济增长中有出色表现。为了制造舆论，华尔街专门将达沃斯分会场带到中国，极力鼓吹“基建投资拉动增长可以带来多少就业”，使中国沉浸在即将迎来发展的憧憬和高热中，全国上下掀起一股投机潮。∩米∩花∩书∩库∩ ；__
从历史的角度来看，美元自英镑大权旁落后崛起，此后的几次经济危机影响了美元的霸主地位。美元历经两次石油危机、一次网络泡沫破灭，尤其在欧元区成立后更是危机四伏，加上次贷危机爆发，全球美元虚拟资产大量蒸发，这一切引发了美国本土的经济衰退。华尔街的精英们，在高盛的大力策划下，为延续全球经济的增长，精心推出了“金砖四国”的理论，立马引起全球极大的反响，高盛很快分三步推进这套策划方案，并予以实施。第一步是开动舆论机器，大力宣传金砖四国的土地、劳动力和资金的优势，为未来经济增长提出了整套方案，并在这四个国家开展投资，带动了国际资本的大量流入。第二步是用高盛等国际投行投资获利的现实案例，告诉这四个国家投资的好处，告诉它们加快资本金的周转能够创造财富，并用全员生产率在投资中增长的数据模型打动这些国家经济界的决策层，鼓动“大干快上，发展经济，争当全球第一”，由此引发资产泡沫。而泡沫是需要资金支持的，这个过程结束后，他们开始实施第三步，采取货币量化宽松政策，将美元输入金砖四国，这就是我们看见的QE1、QE2。三步下来，金砖四国通胀之火熊熊燃烧，黄金价格暴涨。
此时，黄金价格是一种信号，是美联储判断金砖四国通胀见顶的指标，又是国际资本进入或者逃出的预警报告。只要黄金价格依然上涨，国际资本就将流入这四个国家；一旦黄金价格见顶狂跌后，就是国际资本出逃的开始。
在全球经济史上，由美联储来炒作黄金，这是唯一的一次。上几次黄金危机都是市场自己炒作的，尽管有几大财团参与，但不影响市场行为，而本次炒作却是由美联储主导的，这就上升到了国家金融战略的高度。这里面的因素很值得分析。
让我们先来看看美联储为什么要以黄金为市场杠杆。每当黄金价格停止上涨，美联储就设法打压美元指数，推动黄金和国际大宗资产价格上涨——在推出QE2之后，美联储四次放风要推出QE3，四次都引发黄金上涨，一直将黄金价格推到暴涨的顶峰，最后一把绞杀黄金的多头。2011年末，黄金价格从1920美元每盎司直落到1535美元每盎司，国际期货市场的黄金多头被全部绞杀。但是，多头不死，抄底资金依然进场，中国海外投资公司开始在1660美元每盎司上方增持黄金，带动黄金价格上涨到最高1784美元每盎司。之后价格继续下滑，因为多头已经无力再攻——金砖四国已经全部陷入衰退，货币无法扩张。
第一章 本轮黄金的炒作（4）
美联储推出金砖四国的时代，被资本市场称为“黄金美元”的时代，其标志人物是美联储主席伯南克；而在此之前的17年为“石油美元”的时代，其标志人物是当时的美联储主席格林斯潘。在黄金见顶之后，就是金砖四国通胀达到顶峰之时。也就是说，国际资本在这四个国家的使命已经完成，逃离的时候到了。
大概这就是美联储真正的意图。当然，美元要支撑每天成交额达到6。5万亿美元的庞大的国际资本市场，每个经济周期内都会营造热点，上一个周期热捧的是石油，这一个周期热炒的是黄金，下一个周期将会制造什么热点，我将会专门著述。
第三节国际资本如何炒作黄金
没有金砖四国的经济增长，就没有黄金价格的上涨，这不仅仅只是一种市场现象，更是美元中长期战略的组成部分之一。a米a花a书a库a ；www。7mihua。com
请看看吉姆？罗杰斯在2010年是如何说的：“在10年之内，黄金价格会上涨到2000美元每盎司，在未来的9年里上涨到这个价格不是什么难事。可能有比黄金更好的投资品，比方说白银、大米等你想不到的东西。但我有黄金投资，而且我不会卖出我的黄金。”
现在他是如何说的呢？
2012年12月19日，罗杰斯接受CNBC采访时说：“要小心，多头太多。黄金会有一次盘整，现在已经是1516个月内的调整，我认为这是正常的。调整可能会持续更久。”
罗杰斯还说，大部分资产的价格每一两年就调整30％，即使在大牛市，30％的调整也是正常的。但黄金价格在过去12年里只有一次调整，连续12年金价都在上涨，这种避险天堂资产只在2008年全球金融危机期间出现一次大盘整，当时金条价格大跌32％。罗杰斯认为，虽然全球很多国家启动了货币宽松政策，让货币贬值，使黄金的投资者增加，但如果需求回落，可能对黄金价格构成威胁。
2012年3月，全球黄金最大消费国印度的财长发布命令，将进口黄金的关税增加一倍，提高至4％，并且向印度大部分黄金珠宝商征收的销售税。罗杰斯对此评论称，印度政客开始把国内贸易逆差高归咎于黄金。假如印度减少黄金进口，对所有的黄金多头而言都是巨大打击。
国际对冲基金巨头之一的约翰？保尔森在2007年时说：“黄金价格可能在未来35年攀升至4000美元每盎司。”
现在5年过去了，结果如何？不需要我说了。
比保尔森更为离谱的是中国的一帮财经评论员，他们在2009年称，黄金将于明年攀升至25002800美元每盎司，更有甚者直言可能达到5000美元每盎司。可能他们做梦也没有想到，黄金，这种周期性炒作的商品，它的使命已经结束，其标志就是金砖四国经济全面陷入衰退。
这种伪专家们的狂热远比中国楼市所表现出来的劲头更有过之而无不及。有的财经作家著书立说，声称“人类有史以来最大的财富赚取机会来了”“只有黄金才能抵御通胀”。天！世界上有这么好赚钱的事吗