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类似的话，我手里还握着大把呢。
苏世明此时又犀利起来，“希尔顿是一个……”
但徐斌恰好抢在他前面开口，“我听说，小摩3月份收购贝尔斯登的时候，出价是每股2美元，而在2月份，贝尔斯登的股价，还高达90美元。”
劳尔德和科恩赞许的看着徐斌，这话说得好，这也是他们准备要说的。
而苏世明想说的话，又一下子被堵了回去。
徐斌这话的意思，非常明白，你不是说现在的希尔顿，估值只有一年前的17％，非常不合理，那么看看贝尔斯登吧，仅仅一个月的时间而已，它的估值，还不到一个月前的3％。
康明斯笑着做了补充，“徐，经过多方的协商，最后小摩是以10美元一股的价格，收购了贝尔斯登。”
“那也就是，估值依然不到上个月的11％。”徐斌马上说。
“你说得很对。”劳尔德他们又看向苏世明，怎么，还觉得我们的估值低吗？
“史蒂芬，”康明斯说，“从现在看，去年黑石收购希尔顿的时候，恰恰是处于房地产泡沫高峰的时候。”
“我刚才就想说这个问题，”苏世明说，“在我们接手以后，希尔顿已经加大了在特许经营方面的力度。”
“我们的目标是，把希尔顿酒店的特许经营的规模，提高到至少70％，按我们的规划，今后的希尔顿，将不再像现在这样受房地产的影响。”
“同时，还可以更快的扩大规模。”
康明斯点了点头，苏世民对他的话避而不答，其实就说明了他承认黑石收购希尔顿的时机，确实非常不巧，刚好赶在了当地产处于最高价的时候。
“与此同时，在收购的时候，那260亿美元的收购价，相对希尔顿当时的股价，是溢价了40％，对吗？”
他从自己面前的文件里，翻出几张纸来，那有刊登了那条新闻的报纸，也有黑石向美国证券交易委会递交的报告。
苏世明对这些，有些无话可说。
他其实也清楚，当时给希尔顿的溢价有些高，这和当初主持谈判的人的能力有关，也和当时的时机有关。
和希尔顿进入实质性收购谈判的时候，正是黑石在紧张的筹备IPO的时候，显然，那个期间的黑石，不能让市场看到他们在这样项目上的失败。
而希尔顿，也非常精准的抓住了这一点。
但苏世明总是有能找到理由为自己辩护，“你们现在都清楚黑石在酒店行业的布局，从我们的整个规划来看，希尔顿无疑是一个很适合的对象，而如果我们看一看相关的收购案例，就能轻易的得出一个结论。”
“那就是，在类似的收购中，溢价40％，其实是一个很正常的举措。”
“当然，我们并没有说那是一个很不合理的条款，”康明斯说，“只是考虑到260亿美元的收购价，本来就溢价了超过40％，而从那时到现在，希尔顿的估值，缩水43％，你不认为，这是一个非常合理的评估吗？”
加里科恩此时又拿起那份评估报告，“你们可以看报告中希尔顿现在和去年的相关数据，根据数据对比，缩水43％，可以说是一个非常中肯的意见。”
“投资者对希尔顿的态度，也已经通过其它的一些数据，清楚的表现了出来。”
他翻到报告中的一页，“市场上为1000万美元的希尔顿债券，在5年内发生违约事件提供保险的信用违约互换产品的价格，目前已经上涨了接近300％。”
这上涨接近3倍，自然是说明投资者对希尔顿债券的极度不看好。
“我们还知道，黑石自己也做过一份资产评估报告，”科恩拿出另一份文件，“这份文件的目的，就是为了和我们这些债权人，谈债务减免。”
“在这份文件中，你们自己的结论是，希尔顿的这笔投资，账面上已经损失了接近70％。”
“所以史蒂芬，心平气和的说，你还不认可我们这份评估报告的公允性？”
苏世明心中暗骂，该死的高盛，你们竟然连这样的文件都搞到了手。
但你难道不知道，我们做那次评估的目的，是为了和你们谈债务减免？
那自然是把损失说得越大越好谈。
只是这样的话，只能是在心里想想，难道还能说，因为想让你们减免更多的债务，所以我们那份报告夸大了损失？
“这个问题，我们要这样看。”苏世明边想边说。
在康明斯开始摆事实讲道理之后，这次会议的气氛，终于平和了许多，但苏世明此时却并没有觉得轻松，因为他清楚，自己现在是在跟着对方的节奏走。
这不行，必须要发起反击。
“我们姑且不讨论这些数据，正如康明斯你刚才也赞同的一样，在一些收购中，溢价40％，是非常正常的举措。”
“那么，未来收购现在的希尔顿，你们准备溢价多少？”
“我也不说40％，溢价30％，是一个非常合理的要求，对吧。”
“问题是……”
“史蒂芬先生……”
劳尔德和徐斌同时开口。
劳尔德笑着对徐斌做了一个你请的手势。
徐斌对他点点头，“可是，史蒂芬先生，我们这并不是收购，不是吗？我们这是用希尔顿来冲抵黑石欠我们的贷款。”
“正是如此，”劳尔德看着苏世民，“这是抵债，而按照一般的规律，用来抵债的资产，都要在原有的基础上打折。”
“史蒂芬，我觉得，在估值的基础上，再打8折，是个很合理的要求吧。”
“哈哈，”苏世明笑了起来，“干脆，把黑石免费送给你们如何？”
在仅剩的17％的估值的基础上，再打个八折，那就只剩下不到14％，你们做什么美梦呢！
劳尔德表现得好像就没听出来这是讽刺加挖苦一样，“谢谢，我代表所有的债权人，向黑石的大方表示最诚挚的感谢。”
相对100％来说，14％，当然是一个很不起眼的数字，但当100％的价值，是260亿美元时，别说14％，就是14‰，那也不是个小数目。
苏世明开始收拾东西，“抱歉，我不认为，你们是怀着解决问题的诚意来会谈，所以我想，我们双方都不用再浪费时间。”
他看向康明斯，“或许，你们还有其它的提议？”
第六百二十三章 半点不由人
苏世明当然知道，此时黑石那200多亿美元的债权人，实际上就是冯一平。
在康明斯开口之前，劳尔德第一次严肃起来，“史蒂芬，”他站了起来，“我们的时间都很紧张，现在的局势，你也看到了，不会给我们多少时间来进行拉锯式的谈判。”
“这么说吧，今天的这次会谈，必须也一定要把大致的框架定下来。”
他没有说，如果苏世明现在就走，接下来会这么样。
苏世明抬头看了他一眼，眼神一下子锐利非常，但手上的动作依然没停。
劳尔德这话，威胁的意味，可以说很浓很浓。
但苏世明意思也很清楚，不然呢？
这么多年风风雨雨的走过来，我还会被你的几句话吓住不成？
徐斌不由得看了劳尔德一眼，可不好这么不欢而散。
劳尔德此时没有看徐斌，他看了苏世明那边一眼。
但只那一眼，刚才还一副就要走人的样子的苏世明，脸色一下子难看起来，手也停了下来。
劳尔德看的不是别人，正是刚刚开口帮腔，然后被苏世明喝止的那位手下。
苏世明这下是真的紧张了起来。
他死死的看着劳尔德。
劳尔德笑了笑，昂起了头，竟是一副懒得解释的臭屁模样。
苏世明此时真是想骂出来，你个死秃头！
加里科恩轻轻的开口，“史蒂芬，如果接下来市场上传出黑石无力归还贷款的消息，你觉得，事情接下来会怎么发展？”
“评级机构，会不会下调对黑石的评级？”
那是一定会下调。
别说有了这样的理由，就是没有这样的理由，只要高盛肯花钱，评级机构还不会下调对黑石的评级？
我们通常所说的华尔街，组成它主体的，主要是这么几个团体，五大投行，两大金融集团，三大证券保险公司，三家评级机构。
在次贷肆虐过后的这会，五大投行只剩下高盛和大摩这两个难兄难弟。
两大银行集团，就是花旗，以及摩根大通，也就是小摩。
三大证券保险公司，分别为美国国际集团AIG；美国市政债券保险集团AMBAC，以及最大的债券保险商MBIA。
三大评级机构，就是穆迪、标准普尔、惠誉。
这四大集团，既是华尔街核心，又正